中国银河:系统性、全棱镜的新"国九条"指引资本市场进入高质量发展长周期

　　日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称《意见》或新“国九条”），这是继2004年、2014年两个“国九条”之后时隔10年，再次出台的资本市场指导性文件。中国银河表示，在当前资本市场锚定金融强国战略目标、推动高质量发展之际，新“国九条”释放了非常重要的利好政策信息，对于推动资本市场稳定健康发展具有重大意义，势必会激发资本市场更大活力、提振投资者信心。

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　　资本市场的“导航仪”“全景图”

　　强大的资本市场是现代经济的标配，我国资本市场在30多年的发展历程中，总是伴随改革不断前进。中国银河认为, 新“国九条”相较两个旧“国九条”，更加明晰了新时期资本市场高质量发展的鲜明导向，回答了资本市场在服务中国式现代化大局中“作用是什么”“怎么发挥好这些作用”的根本性问题，锚定金融强国建设这一奋斗目标，分阶段提出了我国资本市场中长期的发展方向，并在严把上市准入、严格上市公司持续监管等多个重要领域上做出明确部署，是资本市场发展的最新纲领性文件。

　　资本市场高质量发展目标催人奋进。中国银河认为，新“国九条”对资本市场高质量发展提出了时间表、明确了路线图，既指明了前进方向，也提出了更高发展要求。特别是对每一个为推动我国资本市场高质量发展的建设者而言，必将进一步激发干事创业的激情热情，增强责任感、使命感和紧迫感。

　　中国银河表示，《意见》堪称资本市场高质量发展的“行动指南”，在原则和细节上都具有很强的指导性、实用性和可操作性，对资本市场参与者各方“要干什么”“怎么干”，说得很清楚、很明了。比如针对“严把发行上市准入关”，意见明确指出要“压实交易所审核主体责任”“压实发行人第一责任和中介机构‘看门人’责任”，这就把发行上市参与各方的责任捋得很清楚。未来，大家理清责任，强化角色定位，就一定能大力提升发行上市水平，提高上市公司质量。

　　“1+N”政策体系“太解渴”

　　找准股市症结，给市场吃了定心丸。中国银河认为，《意见》针对去年8月以来股市波动，及时补短板、强弱项，积极回应股民关心、增强投资者信心。证监会主席吴清在专访中表示，新“国九条”与证监会会同相关方面组织实施的落实安排，共同形成“1+N”政策体系，将进一步释放重要利好政策信息。

　　从作为“1”的《意见》本身看，提出的“五个必须”“九个方面”，坚持系统思维、远近结合、综合施策，导向性、目标性更强；从作为“N”的配套制度看，既有已发布的严把发行上市准入关、加强上市公司持续监管、加快推进建设一流投资银行和投资机构等系列配套政策文件，又将研究制定其他改革举措，形成适应新时期资本市场发展规律的立体综合政策体系；从“1+N”政策效应看，全面落实“长牙带刺”“有棱有角”，进一步压实“看门人”责任，引导证券行业不断提升合规水平、专业服务能力和核心竞争能力。

　　这一全方位的顶层设计，彰显了以改革促发展、释放改革红利的决心，下足了政策的“及时雨”，对于资本市场的各方参与者而言，非常及时、非常“解渴”。

　　重点聚焦三大方向

　　《意见》指出，要加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强，并提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。”在中国银河看来，作为资本市场的“看门人”和服务商，证券公司在推动资本市场高质量发展上前景广阔、大有可为。新征程上，证券公司必须要牢牢把握好证监会“强监管、防风险、促高质量发展”的主线要求，确保方向不偏、蹄疾步稳。

　　作为国有证券公司，中国银河将积极响应落实国务院《意见》和证监会系列配套政策文件精神，重点聚焦“强监管、防风险、促发展”三个方面，在推动我国资本市场高质量发展中实现自身高质发展。

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　　具体来说，一是围绕“强监管”，端正经营理念，积极拥抱全面监管，将监管要求“入制度、入流程、入系统”，把好“入口关”，抓好“过程关”，守好“出口关”，维护公开公平公正的市场秩序。二是聚焦“防风险”，牢固树立“合规创造价值”理念，突出抓早抓小，坚决不踩红线、不越底线，打造风险管控核心能力，当好资本市场的“看门人”。三是锚定“高质量发展”，坚定不移加强党的全面领导和党的建设，坚持金融工作政治性、人民性立场，处理好功能性和盈利性关系，积极弘扬良好的行业文化和投资文化，强化投行能力和财富管理能力建设，服务助力新质生产力发展，奋力开创一流投资银行建设新局面。

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